高手過招，殺人無形。正當(dāng)各方在敘利亞鏖戰(zhàn)之際，中國突然出手了！

   定價由我！——中國將用人民幣結(jié)算鐵礦石

證 監(jiān) 會 新 聞 發(fā) 言人高 莉宣布：將從2018年5月4號起，鐵礦石期貨貿(mào)易（境外交易者）將正式啟動。一句話，以人民幣結(jié)算的鐵礦石期貨全球化貿(mào)易正式啟動。

消息一出，石破天驚！

中國是世界上最大的鐵礦石進(jìn)口國，這條消息在鐵礦石行業(yè)內(nèi)產(chǎn)生的影響無異于一枚炸彈，這是在3月26日啟動人民幣結(jié)算石油期貨以來，再次就中國進(jìn)口大宗商品啟動人民幣結(jié)算的期貨貿(mào)易。給本來就岌岌可危的美元霸權(quán)又一記迎頭痛擊。

此時的特朗普仍然在敘利亞摩拳擦掌，萬萬沒想到，中國就在此時來了個你打你的戰(zhàn)斧巡航導(dǎo)彈，我打我的人民幣炸彈！

今天，徹夜難眠的還有另外一個國家———最近一直欠收拾的澳大利亞。

眾所周知，中國是一個鐵礦石進(jìn)口大國，90%的鐵礦石依賴進(jìn)口，而澳大利亞作為全球鐵礦石出口量最多的國家，承擔(dān)了中國80%的鐵礦石進(jìn)口量。澳大利亞坐地漲價，聯(lián)合其他國家專門針對中國，多年來肆意操縱鐵礦石定價權(quán)，直到近幾年，中國下大力氣限產(chǎn)去產(chǎn)能，開始大幅減少從澳大利亞的鐵礦石進(jìn)口。鐵礦石進(jìn)入買方市場，價格一路狂跌。

由于擔(dān)心中國繼續(xù)棄用澳大利亞的鐵礦石，2017年澳大利亞鐵礦石將含量為58%提升到60%，而且還緊急降價31%。以挽留中國這個大客戶。

隨著中國繼續(xù)去產(chǎn)能和鐵礦石期貨國際化業(yè)務(wù)正式推出，中國醉翁之意不在酒，將鐵礦石的價格牢牢的攥在自己手里。相信以后有澳大利亞的好果子吃了。

最重要的是在給世界鐵礦石市場明顯的信號：以后我們買鐵礦石要用人民幣結(jié)算了，不用美元了，也就是說今后將會有更多的鐵礦石生產(chǎn)國啟動拋棄美元，采用人民幣結(jié)算。這無異于給本來就到了末日黃昏的美元經(jīng)濟(jì)來了個釜底抽薪。

而中國又在朝著去美元化的道路上邁出了一大步。雖然是萬里長征第二步，但這一步也大踏步的跨出去了！

在這樣敏感時刻釋放出這樣的驚天炸彈，也是對敘利亞一種無形的戰(zhàn)略支持。

至此，中俄雙方分工明確、配合默契，俄羅斯負(fù)責(zé)發(fā)狠斗勇，中國則負(fù)責(zé)釜底抽薪。在前臺打打殺殺的普京來，從外圍發(fā)起致命一擊的事情中國做。

上戰(zhàn)伐謀，我們老祖宗留下來這句話的含義可能喜歡打打殺殺的美國永遠(yuǎn)也體會不到精髓所在。大家想想，你以為美國的高福利是大風(fēng)刮來的啊，都是靠美元霸權(quán)剪全世界羊毛剪來的。如果全世界都不用美元結(jié)算了，美國撐不到天亮就關(guān)門。

截至目前，加入到中國陣營采用人民幣交易的國家已經(jīng)增加到9個，他們是巴基斯坦、俄羅斯、伊朗、泰國等，中國三分之二的進(jìn)口石油已經(jīng)采用人民幣結(jié)算。而對美國的盟友沙特，中國采取又拉又打的方法，也促使沙特流露出準(zhǔn)備加入中國人民幣結(jié)算的陣營的意思。

4月10號，中國突然大幅減少從沙特進(jìn)口石油轉(zhuǎn)而在俄羅斯進(jìn)口，既是支援俄羅斯對抗強(qiáng)敵，也是在提醒沙特，趕快加入人民幣結(jié)算吧，要不以后就不要你家的油了。在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)總體疲軟的買方市場之時，世界最大的石油進(jìn)口國是任何一個產(chǎn)油國家不敢忽視的。

在中美貿(mào)易大戰(zhàn)之際，中國在3月26日果斷推出石油期貨，令美國惱羞成怒。

此時此刻，中國在敘利亞局勢緊張之際，突然又推出鐵礦石期貨貿(mào)易，更是一種態(tài)度，無論你美國反對不反對，都無法阻擋中國去美元化的步伐，無法阻擋人民幣走向世界的步伐。

中國原來掖著藏著的的戰(zhàn)斗力突然如開掛一般，變得咄咄逼人，招招致命。

感謝美國這么多年的敬業(yè)陪練，把中國逼成一個如此優(yōu)秀的對手！今天，中國就是用這種方式正告美國：既然我把你當(dāng)朋友，你卻把我當(dāng)敵人，對不起，別怪我手下無情了！

   吞噬全球鐵礦石的鋼鐵巨獸

鐵礦石是繼原油之后全球貿(mào)易量第二大的大宗商品品種，中國是該品種的最大購買國。數(shù)據(jù)顯示，2017年中國鐵礦石進(jìn)口量為10.75億噸，約占全球鐵礦石貿(mào)易總量的68%。鐵礦石價格走勢前高后低，一季度均價在85美元/噸以上，二季度均價為62.9美元/噸，出現(xiàn)斷崖式下滑，第三季度回調(diào)為70.77美元/噸，四季度受中國環(huán)保限產(chǎn)政策影響為62.63美元/噸。

中國本土生產(chǎn)的鐵礦石2017年前10月原礦為10.82億噸，同比增長6%，預(yù)計2017年原礦產(chǎn)量為13.2億噸。中國冶金礦山企業(yè)協(xié)會預(yù)計，2018年中國進(jìn)口鐵礦石預(yù)計在11.2億噸左右。中國對進(jìn)口的鐵礦石依存度達(dá)80%以上。

喂飽大胃王的背后，是響徹世界的鐵礦石三大巨頭：排在第一位的，就是來自巴西的淡水河谷（VALE）公司。巴西鐵礦資源非常豐富，其鐵礦石主要產(chǎn)地在米納斯吉拉斯州，其中伊塔比拉的鐵儲量最為豐富，具有“鐵山”之稱。伊塔比拉露天鐵礦是世界儲量最大的高品位鐵礦之一。

淡水河谷是世界第一大礦石生產(chǎn)和出口公司，也是美洲大陸最大的采礦業(yè)公司，被譽(yù)為巴西“皇冠上的寶石”和“亞馬遜地區(qū)的引擎”。立于1942年6月1日，是世界第二大錳和鐵合金生產(chǎn)商，占有11%的國際市場。淡水河谷是世界第一大鐵礦石生產(chǎn)和出口商公司除經(jīng)營鐵礦砂外，還經(jīng)營錳礦砂、鋁礦、金礦等礦產(chǎn)品及紙漿、港口、鐵路和能源。

1997年5月，淡水河谷開始推行私有化，并大舉兼并鐵礦砂企業(yè)。2000年初，淡水河谷不僅收購了SOCOIMEX公司，還收購了薩米特里礦業(yè)的全部股份。現(xiàn)在，淡水河谷鐵礦石產(chǎn)量占巴西全國總產(chǎn)量的80%。其鐵礦資源集中在“鐵四角”地區(qū)和巴西北部的巴拉州，擁有挺博佩貝鐵礦、卡潘尼馬鐵礦、卡拉加斯鐵礦等，保有鐵礦儲量約40億噸，其主要礦產(chǎn)可維持開采近400年。

排在第二位的，是澳大利亞的必和必拓（BHP Billiton）；第三位，力拓（Rio Tinto），依然來自澳大利亞。澳大利亞有豐富的鐵礦石資源，其中 95%的鐵礦分布在西澳；在西澳，90%的鐵礦資源蘊(yùn)藏在皮爾巴拉（Pilbara）地區(qū)。目前澳大利亞鐵礦石開采公司有20個左右，但鐵礦石探明儲量，大部分由必和必拓與力拓兩家公司掌握。

必和必拓由兩家巨型礦業(yè)公司合并而成，現(xiàn)在已經(jīng)是全球最大的采礦業(yè)公司。其中，BHP公司成立于1885年，總部設(shè)在墨爾本，是澳大利亞歷史最悠久、規(guī)模最龐大的公司之一。比利頓是國際采礦業(yè)的先驅(qū)，曾經(jīng)以不斷創(chuàng)新和集約式運(yùn)營方式而聞名。2001年，兩家公司合并組成BHP Billiton礦業(yè)集團(tuán)，BHP持股58%，比利頓持股42%。

必和必拓是世界上最大的綜合資源公司，在全球20個國家開展業(yè)務(wù)，合作伙伴超過90個，員工約3.5萬人，遍及世界各地，主要產(chǎn)品有鐵礦石、煤、銅、鋁、鎳、石油，液化天然氣、鎂、鉆石等。在2003至2004財年度，必和必拓實(shí)現(xiàn)凈收入340.87億澳元，名列澳大利亞十大企業(yè)名單之首。

西澳皮爾巴拉地區(qū)的Hedland港，多艘貨輪在等待裝運(yùn)鐵礦石。

力拓礦業(yè)公司（英澳合資）成立于1873年，在澳大利亞境內(nèi)主要擁有三家鐵礦生產(chǎn)企業(yè)，即哈默斯利、羅布河公司，以及何普山鐵礦；在加拿大境內(nèi)則擁有加拿大采礦公司。力拓目前探明儲量約為21億噸，潛在儲量13億噸。

力拓礦業(yè)集團(tuán)總部設(shè)在英國，澳洲總部在墨爾本。力拓控股的哈默斯利鐵礦有限公司是澳大利亞第二大鐵礦石生產(chǎn)公司，在西澳皮爾巴拉地區(qū)有五座生產(chǎn)礦山，即湯姆普賴斯鐵礦、帕拉布杜鐵礦、恰那鐵礦、馬蘭杜鐵礦和布諾克曼第二礦區(qū)，探明儲量約為21億噸，公司鐵礦年生產(chǎn)能力為5500萬噸。

   鐵礦石貿(mào)易：瘋狂的漁利者

2002—2012年是中國鐵礦石飛速發(fā)展的黃金十年，隨著鐵礦石價格的瘋狂上漲，促使了一大波鐵礦石貿(mào)易商的產(chǎn)生。然而，自2003年底，寶鋼集團(tuán)作為中國鋼鐵業(yè)的談判代表，進(jìn)行鐵礦石談判后，外界以及行業(yè)內(nèi)一度給鐵礦石貿(mào)易商們貼上“倒?fàn)?rdquo;的標(biāo)簽。

在中國日益沸騰的鋼鐵業(yè)和進(jìn)口鐵礦石“雙軌制”的刺激下，鐵礦石倒?fàn)旉犖樽兊糜鷣碛鷱?qiáng)大。鐵礦石價格雙軌制是指國內(nèi)鋼鐵企業(yè)向國外鐵礦石企業(yè)購買鐵礦石實(shí)行兩種定價模式：

1．長期協(xié)定價格（長協(xié)價），一些具有資質(zhì)的企業(yè)獨(dú)有。

2．現(xiàn)貨價格，價格高于長協(xié)價，不具有資質(zhì)和小企業(yè)采用。

現(xiàn)貨價格這一定價機(jī)制的存在，給鐵礦石貿(mào)易商的生存提供了土壤，因此在黃金十年，貿(mào)易商拼了命經(jīng)由各類渠道弄幾船鐵礦石，運(yùn)到國內(nèi)一倒手，就賺的盆滿缽滿。

中小鐵礦石貿(mào)易商素來都是依附大礦商和國內(nèi)鋼廠而生存的。貿(mào)易商假如有鋼廠、尤其是國有大鋼廠撐腰，更容易與礦山間接簽署長協(xié)合同。中鋼協(xié)的一名專家用“寄生”來描述貿(mào)易商與鋼廠的干系，“他們的本錢根本就是外交本錢和關(guān)系成本”。

那兩年，為避免貿(mào)易商倒礦，中國當(dāng)局對鐵礦石進(jìn)口治理日趨收緊，財務(wù)支出貨物交易明細(xì)都要審核。鐵礦石貿(mào)易商的對策就是壓單壓貨，“把上一年進(jìn)口的礦石，在港口上壓一年，到下一年再給客戶，價錢按下一年結(jié)算。”這意味著倒?fàn)攤儾畈欢喑蔀榱艘粋€賭徒。

假如第二年鐵礦石大漲價，便可大賺；假如下跌，就要敗盡家業(yè)。而在黃金十年鐵礦石漲勢如虹的時候，貿(mào)易商們可謂是樂得合不攏嘴。然而沒有人能預(yù)測準(zhǔn)市場的前景在何處，貿(mào)易商沒有料想的行業(yè)調(diào)整，這泄洪般的降價，讓全部鐵礦石貿(mào)易行業(yè)如履薄冰。

在2014年，9月3日普氏指數(shù)跌至83.75，近年的歷史新低；低利潤下的鋼企，謹(jǐn)嚴(yán)的原材料采購，收緊的銀行業(yè)貸款，真正的行業(yè)冬季真的已經(jīng)來了。經(jīng)歷上一個十年的高速發(fā)展后，大宗商品繁榮不再。鐵礦石的熊市讓很多貿(mào)易商丟了飯碗，還拖累著承接上岸的港口。

雪上加霜的是，對于這些貿(mào)易商來說，2014年每噸鐵礦石10元、8元的利潤，已無法和2009年前每噸數(shù)十美元相比。到2015年，利潤更是少得可憐，生存成了頭等大事。一噸賺一塊錢就可以了，不賠就燒高香了。利潤的下降，根源在于鐵礦石價格的急劇下跌。2014年1月份，普氏62%鐵礦石指數(shù)尚在130美元/噸，今年4月初則一度跌落50美元/噸關(guān)口，15個月內(nèi)的跌幅超過六成。

除了鐵礦石價格下跌這一根本性因素的沖擊，貿(mào)易商們還面臨港口和礦山直接合作帶來的擠壓。2015年7月2日，交通運(yùn)輸部和國家發(fā)改委聯(lián)合發(fā)布通知，允許40萬噸級船駛?cè)搿?月4日，載重40萬噸的“遠(yuǎn)卓海”輪在青島港卸下了35.1萬噸巴西鐵礦石。

貿(mào)易商和銀行的關(guān)系，就像貓捉老鼠，然而誰是貓、誰是老鼠都分不清。在一位銀行人士看來，銀行也有苦衷，為了防止壞賬，最直接的辦法就是抽貸。但對靠銀行融資的貿(mào)易商來說，一旦還上貸款，就很難再貸出來。

因此2014年—2016年是鐵礦石貿(mào)易商難熬的三年，在此期間中小貿(mào)易商紛紛在寒冬中倒下，但是2017年初，鐵礦石價格重回90美元大關(guān)，給了幸存的貿(mào)易商們一個喘息的機(jī)會，雖然目前價格呈現(xiàn)了下降的趨勢，但是仍給了貿(mào)易商不小的信心！

   定價由我！——大商所纏斗普氏指數(shù)

鐵礦石產(chǎn)品作為鋼鐵行業(yè)最為主要的原料，但中國從來沒有將鐵礦石的國際定價權(quán)掌握在手里。從鐵礦石定價的發(fā)展史來看，可以大體歸納為兩個階段，第一個是長協(xié)定價階段，另一個就是指數(shù)定價階段。2009年長協(xié)定價談判破裂后，這種定價方式基本被摒棄，隨之而來的是普氏指數(shù)的登場。

普氏價格指數(shù)數(shù)據(jù)由普氏能源資訊（Platts）制定，以62％品位鐵礦石為基準(zhǔn)，按美元計價，采集中國主要港口鐵礦石到岸的現(xiàn)貨價。通過電話問詢等方式，向礦商、鋼廠及鋼鐵交易商采集數(shù)據(jù)，其中會選擇30家至40家“最為活躍的企業(yè)”進(jìn)行詢價，其估價的主要依據(jù)是當(dāng)天最高的買方詢價和最低的賣方報價，而不管實(shí)際交易是否發(fā)生。2010年，淡水河谷、力拓、必和必拓三大鐵礦石供應(yīng)商和我國鐵礦石買賣主要參照普氏價格指數(shù)進(jìn)行結(jié)算。

而大連商品交易所——全球最大的油脂、塑料、煤炭、鐵礦石期貨市場和第二大農(nóng)產(chǎn)品期貨市場。大商所前黨委書記、理事長劉興強(qiáng)，曾夸下海口：“這里，每一筆交易都扯動世界”。自2013年10月鐵礦石期貨上市以來，已迅速發(fā)展成為全球最大的鐵礦石衍生品市場，大商所鐵礦石期貨快速得到市場認(rèn)可。2014年就成為全球最大的鐵礦石衍生品市場，且市場規(guī)模仍在不斷擴(kuò)大。2014年，鐵礦石期貨年度累計成交量193億噸；2017年達(dá)到715億噸，是全年鐵礦石貿(mào)易量的70倍。

走進(jìn)大連期貨大廈的期貨交易大廳，偌大的顯示屏上數(shù)據(jù)不停地閃爍跳動。大樓坐北朝南，天氣好的時候，從辦公室可以看到海邊。繼原油期貨對外開放之后，中國大連商品交易所（下稱“大商所”）于3月27日正式發(fā)布鐵礦石期貨國際化規(guī)則。 

中國鐵礦石期貨國際化的推出和發(fā)展被寄予厚望——改變普氏指數(shù)一家獨(dú)大的地位。實(shí)際上，在大商所邁出鐵礦石期貨國際化的步伐之前，中國境內(nèi)已經(jīng)有多家機(jī)構(gòu)相繼推出自己的鐵礦石價格指數(shù)。其中，來自官方背景的，就是新華08——中國鐵礦石價格指數(shù)；來自民營資本的，影響力最大的是鋼鐵資訊服務(wù)機(jī)構(gòu)Mysteel推出的MySpic。但遺憾的是，二者均未躋身國際鐵礦石貿(mào)易的價格參考體系中。

大商所總經(jīng)理王鳳海在接受《財經(jīng)》記者專訪表示，“從走勢上看，中國鐵礦石期貨和普氏指數(shù)的契合度已經(jīng)相當(dāng)高。”話語之間，并沒有顯露出超越普氏指數(shù)的雄心。

盡管普氏價格指數(shù)的詢價對象是市場上最活躍的企業(yè)，但樣本數(shù)量極為有限，僅占市場總量的6％-9％，采集過程也不公開透明，一個大權(quán)重樣本報價變動，可能直接影響當(dāng)日普氏報價。這樣正是長期以來，以中國鋼協(xié)為代表的管理層對普氏指數(shù)大行其道不滿的根本原因。

鐵礦石期貨于2013年在大商所上市后，市場規(guī)模穩(wěn)步提升、產(chǎn)業(yè)客戶積極參與，至今鐵礦石期貨國際化的條件已經(jīng)成熟。2017年，大商所鐵礦石期貨法人客戶日均持倉占比達(dá)37％，參與的產(chǎn)業(yè)客戶近千家，國內(nèi)前十大鋼鐵企業(yè)中有七家參與交易，產(chǎn)能占全國鋼鐵總產(chǎn)能的35％。大商所鐵礦石期貨單邊成交量3.29億手，已成為全球成交規(guī)模最大的鐵礦石衍生品市場。 

通過引入境外交易者，尤其是國際礦山等產(chǎn)業(yè)客戶，有助于完善中國鐵礦石期貨交易者結(jié)構(gòu)，使鐵礦石期貨價格真正成為全球參與者共同交易產(chǎn)生的、具有國際影響力的價格，更準(zhǔn)確反映宏觀經(jīng)濟(jì)和全球鐵礦石貿(mào)易的供需變化，為鐵礦石國際貿(mào)易采取國際大宗商品通用的基差貿(mào)易模式提供公開、透明和完善的定價基準(zhǔn)，更好地服務(wù)全球企業(yè)客戶和全球鐵礦石貿(mào)易。 

為讓境外交易者直接參與交易，大商所對相關(guān)規(guī)則進(jìn)行補(bǔ)充、完善，旨在解決境外交易者在人、財、物等方面的順暢對接，以及新業(yè)務(wù)如何與現(xiàn)有平臺和體系對接的問題，包括解決資金、貨物的流入和流出、風(fēng)險管控等。作為已上市品種，鐵礦石期貨國際化是以現(xiàn)有制度框架為基礎(chǔ)，對引入境外交易者涉及的部分業(yè)務(wù)進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整，以打通境外交易者的參與通道。

現(xiàn)在全球鐵礦石衍生品中，比較有影響的是新加坡交易所（SGX）鐵礦石期貨和掉期。新加坡的鐵礦石衍生品市場具有一定的地理優(yōu)勢，比如四大礦山企業(yè)在新加坡設(shè)有分支機(jī)構(gòu)，新加坡對外開放程度高，稅收上也有優(yōu)惠。此外，芝加哥商品交易所（CME）也有鐵礦石期貨，但成交量較小。這些鐵礦石衍生品市場都以指數(shù)為標(biāo)的并采用現(xiàn)金交割，主要標(biāo)的是普氏指數(shù)。雖然上述衍生品具備了一定的市場影響力，但都沒有形成全球公認(rèn)的鐵礦石定價基準(zhǔn)。

相比而言，中國鐵礦石期貨具備了成為全球鐵礦石貿(mào)易定價基準(zhǔn)的優(yōu)勢條件。一方面，2017年中國鐵礦石期貨成交量是同期世界第二大鐵礦石衍生品市場——新加坡交易所鐵礦石掉期和期貨成交總量的20余倍，市場規(guī)模和流動性具有明顯優(yōu)勢。另一方面，中國鐵礦石期貨以鐵礦石粉礦為標(biāo)的并采取實(shí)物交割。實(shí)物交割是連接期現(xiàn)貨市場的紐帶，也是保障期貨市場與現(xiàn)貨市場緊密銜接的重要制度。

此外，大商所要求國內(nèi)期貨公司只能接受來自與中國簽署過監(jiān)管諒解備忘錄（MOU）國家的經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)的委托業(yè)務(wù)，利用跨境監(jiān)管合作解決法律糾紛。

在大商所鐵礦石產(chǎn)業(yè)客戶中，貿(mào)易商占有較大份額，貿(mào)易商的現(xiàn)貨交易模式要求其必須利用期貨市場避險。目前，全球十大鐵礦石貿(mào)易商均通過在中國注冊的公司參與鐵礦石期貨交易。國際化落地后，境外貿(mào)易商將更加積極地參與中國鐵礦石期貨交易。

在《財經(jīng)》雜志的采訪中，大商所總經(jīng)理王鳳海反復(fù)提及普氏指數(shù)，表示自鐵礦石期貨上市以來，中國鐵礦石期貨的價格發(fā)現(xiàn)功能有效發(fā)揮，在逐漸成為國內(nèi)客戶定價參考的同時，有效引導(dǎo)了普氏指數(shù)，進(jìn)一步促進(jìn)了國際鐵礦石貿(mào)易定價機(jī)制的優(yōu)化完善。

讓更多的境外礦山企業(yè)參與中國期貨市場，大商所還有很長的路要走。在真正取代普氏指數(shù)、搶奪鐵礦石國際定價權(quán)方面，依然有待時間觀察。